眾泰要“咸魚翻身”了?

新車評網   作者: XCP徐志杭 +關注   2021-12-06   評論 (0)

近日,眾泰發布多個公告,稱金華中院裁定批準《眾泰汽車股份有限公司重組計劃》,并終止眾泰汽車股份有限公司重整程序,并宣布了新制定的重整計劃。重點有兩個:(1)眾泰將得到8億元資金用于支付重整費用、償還債務、補充公司流動資金;(2)眾泰將重整品牌,未來布局中高端新能源汽車市場。

眾泰迎來了重整投資人,它要“咸魚翻身”了嗎?

眾泰要“咸魚翻身”了?

從輝煌到破產清算 眾泰只用了4年

眾泰也曾風光無限,一款T600賣得風生水起,后續山寨保時捷的SR9更是讓眾泰名聲大噪。2016年眾泰累計銷量33.31萬輛,同比增長50%。原以為是開始,沒成想已是巔峰,眾泰在隨后的3年迎來斷崖式下滑,進入2020年,眾泰就僅剩下千輛左右的銷量。隨著一系列資金鏈的斷裂,眾泰旗下多家子公司以及母公司被破產清算。

2020年6月,眾泰被實行“退市風險警示”處理,股票簡稱由“眾泰汽車”變更為“*ST眾泰”,至此,眾泰“披星戴帽”,日漲跌幅限制為 5%。

奇怪的是,雖然眾泰在2021年并沒有賣出幾臺車,但*ST眾泰累計漲停板竟高達88個,堪稱年內第一“妖股”,可見它到底有多受資本市場的認可。

眾泰要“咸魚翻身”了?

賣場失意 股市得意?

雖然眾泰的財報不好看,但它在股市上卻是另一番光景。截至12月3日收盤,眾泰汽車報收8.38元,相比起年初的1.16元,漲幅超過7倍,總市值169.92億元。眾泰股東總人數6.5萬戶,粗略估算人均賺15萬,錯過了這一波行情,就相當于損失了一輛眾泰。這種嚴重偏離業績基本面的“妖股”表現,也讓眾泰收到多次深交所的問詢函、警示函,甚至被質疑操控股市。

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“白衣騎士”現身救眾泰

從上年的年底開始,眾泰就開始了它的重整之路,但過程無比坎坷。一開始眾泰與兩名投資人簽署《保密協議》,并與其中一家簽署了《意向協議書》,不過隨著年中兩名投資人的一終止一暫緩,眾泰的重整計劃陷入了停滯。

這期間,甚至還有傳聞吉利和威馬參與眾泰重組,不過最終雙雙否認。

三個月后,眾泰終于迎來了自己的“白衣騎士”——江蘇深商。10月8日晚間,眾泰汽車股份發布公告稱,根據9月30日的投票結果,最終確定由江蘇深商控股集團作為公司重整投資人,本次重整投資款為20億元。10月27日,眾泰再發公告,20億元重整投資款已全部支付到位。

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“江蘇深商”何方神圣?

江蘇深商成立于2020年9月29日,僅比眾泰汽車公開招募投資人晚了六天,在它成立的這一年里,并無實質性的業務開展,所以有人說,江蘇深商專為眾泰而來。

江蘇深商的法定代表人是黃繼宏,同時他還有一個身份——現任龐大集團董事長。兩年前,龐大集團深陷債務危機,游走在破產的邊緣,但在黃繼宏的操盤之下,龐大集團僅花了兩年就成功實現“摘星去帽”,而黃繼宏也成為了龐大集團的實際控制人。

彼時彼刻,恰如此時此刻,黃繼宏操盤眾泰重整,自然是熟門熟路。

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在黃繼宏間接或直接控制的72家企業里面,絕大多數都與汽車租賃以及道路客運服務相關,其中4家企業主營業務涵蓋新能源汽車技術的研發、智能網聯以及車聯網等方向,而龐大集團,則是曾經國內最大的經銷商集團。

到這里,黃繼宏及其背后集團的汽車布局便能一窺到底。在接盤了眾泰汽車之后,江蘇深商就能形成了一個相對完整的產業鏈。

目前它的模式和曾經的恒大汽車很像,恒大汽車一度擁有國能汽車和廣匯集團,前者是核心競爭力薄弱的主機廠,后者同樣是汽車經銷商巨頭,兩家的配置不能說毫無關系,只能說一模一樣。不過,恒大汽車早早就退出了廣匯集團,汽車業務現在也是一地雞毛。

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眾泰到底有什么吸引力?

爛船也有三斤釘,眾泰集團雖身陷囹吾,但家底豐厚,其擁有“傳統燃油車+新能源汽車”雙重生產資質,其中的4張新能源生產牌照,更是多少造車新勢力求之不得的東西。此外,眾泰在新能源賽道上的專利超過1500項,里面更涵蓋了氫能源,實力還是有的。

眾泰更擁有浙江金康基地、金華基地、杭州臨安基地、湖南長沙基地等9大生產基地,工廠和土地的儲備量非??捎^,巔峰期30萬的體量放之國內,能達到的也是寥寥無幾。

眾泰要“咸魚翻身”了?

上市“殼資源”也是眾泰的重要財富,如今赴美上市的大門被關上,國內主板上市的門檻極高,想上科創板也是困難重重,當初威馬就是在科創板上市遇阻,才有意參與眾泰的重整業務,從而借殼上市。

雖然威馬官方否認了,但據了解,今年8月*ST眾泰對外披露參與公司重整的3家意向投資人中,就有一家名為“上海鈦啟汽車科技合伙企業(有限合伙)”,其控股股東上海德兆汽車科技有限公司的代表法人是杜立剛,而杜立剛又同時是威馬汽車的聯合創始人兼CFO,為了什么不言而喻。

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最后就是眾泰的知名度,雖然現在它的名聲常與“山寨”、“質量差”等相掛鉤,但“黑紅”也是紅,既有的知名度能讓它快速回歸市場。

這種“拎包入住”的體驗無疑能讓新的入局者少走很多的彎路,尤其是那些“跨行”的玩家。

眾泰想怎樣重整?

眾泰公告的重整計劃中顯示,它有兩項重點:(一)恢復優化傳統業務;(二)布局網約車市場,打造出行生態系統。最亮眼的當數眾泰表示要布局中高端新能源車市場。

2021年下半年,新能源車市場迎來一波大爆發,12月1日一到,多家廠商就迫不及待地公布自己的11月新能源戰績,“蔚小理”已經在這片市場中廝殺了出來,其中小鵬汽車最好賣的反而是P7而非售價更低的G3/G3i,則能很好地反映出斐然成績的背后,是中高端新能源車市場的強勢,眾泰想要布局中高端新能源車市場,并非天方夜譚。

眾泰要“咸魚翻身”了?

在新能源車的C端市場上,目前呈現出一種“啞鈴式”的現象,銷量好的一頭是售價偏高的中高端市場,另一頭則是以五菱宏光MINI、零跑T03為首的主打低端市場的微型車,所以在眾泰的重整計劃中,就有提及到“聚焦消費熱點,推動微型電動車下鄉”。

眾泰要“咸魚翻身”了?

此外,B端市場也是新能源汽車的一大發力點,哪吒汽車正是憑著這方面的優勢,從造車新勢力中的突圍而出,眾泰無疑也想抓住這個機會,而黃繼宏又確實在出行、租賃市場有著得天獨厚的資源和優勢。

可以說,江蘇深商參與眾泰的重整計劃是有全面布局的。

眾泰要“咸魚翻身”了?

真的想造車 還是又一個龐氏騙局?

雖說眾泰有相對完整的重整計劃,但按照現在眾泰的債務情況,不是8億還是20億就能解決的,何況造車的周期長,這些錢根本就是杯水車薪。既然如此,是不是直接從股價中來錢會更快一點?

黃繼宏操盤的龐大集團,雖然兩年時間就摘星去帽,并實現了扭虧為盈,但財報顯示,龐大集團之所以能盈利,是因為它變賣資產,包括出售4S店和處置龐大集團的商業用地,主營業務的增長乏力,龐大集團的造血能力依然存疑。

這時,筆者自然對眾泰的重整計劃產生質疑,它又是否會跟當初的恒大汽車那樣?股票一飛沖天,但實車還一輛沒有,最后只剩下一地雞毛。

眾泰要“咸魚翻身”了?

編輯說:經過一年的重整,眾泰終于畫上了階段性的句號。重整計劃看似合情合理,但江蘇深商一來是“跨行”玩家,二來造車“燒錢”,所以到底是真的造車還是另有玩法,目前下定論還為時尚早。

標 簽 眾泰   眾泰重整   眾泰復活  
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